企业ESG漂绿：吉林高速净赚5亿却不分红，高压之下“铁公鸡”拔毛！

近年来，随着社会对环境、社会和治理（ESG）领域出现了所谓“漂绿”行为，企业进行虚假或夸大的宣传，营造出一种比实际情况更环保、社会责任更强或治理更完善的形象。

以上市公司吉林高速（601518.SH）为例。近期，由于该公司公告不进行分红一事引起社会广泛关注。据悉，该公司已经连续5年未进行分红或少分红，因此上交所下发监管问询函，要求吉林高速补充说明原因及合理性。在监管压力和社会舆论的面前，吉林高速可谓是“火速改口”，于4天后公告共计拟派发现金股利1.7亿元（含税）实施分红。无独有偶，方大特钢（600507.SH）在今年4月也因为不分红遭到上交所下发监管问询函，随即在一周后改口，发布公告称共计拟派发现金股利2.3亿元（含税）。

吉林高速公路股份有限公司关于利润分配的前后两份公告

方大特钢科技股份有限公司关于利润分配的前后两份公告

3A数据显示，吉林高速股份有限公司从2018年—2023年的六年时间内，共有4年未实施分红，2年实施了约占当年归母净利润10%的低比例分红。广大二级市场投资者有理由相信，如果上交所没有发函问询的话，今年或许会成为该企业不分红的第五个年头。方大特钢则在2022、2019两年均未实施分红。

来源：商安信，3A信用研究院。数据来自企业年报

分红是上市企业回馈股东投资、履行社会责任的重要方式。对股东而言，分红是股东投资的重要回报，是切实感受投资价值的最主要渠道，能够增强对企业的信任，建立起良好的企业与投资者关系。对企业来说，分红体现了对股东的尊重与重视，传递积极信号，提升社会形象与声誉。同时，分红也能促进资本市场健康发展，当更多企业重视分红时，二级市场投资回报变大，投资者信心增强，投资环境会得到改善。

而坚持不分红的“铁公鸡”企业背后表现出的是其低下的社会回馈意识。在ESG PRO小程序中，分红相关指标主要反映在“区域贡献”项中，此外社会回馈相关项目还能够在“企业慈善”项中得到体现。这两项得分较低的企业则意味着其社会回馈意识的欠缺。

通过小程序ESG PRO（ESG镜界）搜索企业名称“吉林高速”“方大特钢”，我们可以获得两家公司在环境（E）、社会（S）与公司治理（G）三个方面的ESG大数据评估结果，基于底层110+个指标全面评估该企业在可持续发展方面的表现。

其中，吉林高速（601518.SH）的区域贡献得分为36分，企业慈善得分为25分。方大特钢（600507.SH）的区域贡献得分为46分，企业慈善得分为37分。

吉林高速、方大特钢ESG评估结果（图）

将两家企业与同行业全体上市企业平均值进行对比我们发现：

吉林高速在区域贡献和企业慈善上均不及行业平均值，其中企业慈善得分更是大幅落后。

方大特钢在两项上与行业平均值不相上下。然而作为一家总市值近百亿，年营收超过250亿的大型企业，在ESG细分项目上无法领先于行业平均值，本身就已说明该企业在回馈社会方面有待强化。

来源：商安信，3A信用研究院

然而，根据小程序ESG PRO（ESG镜界）资源库上收录的两家公司的社会责任报告来看，我们注意到这些企业或许有ESG漂绿的嫌疑。

在《吉林高速股份有限公司2023年社会责任报告》中，可以看到虽然在该报告中有“回报股东”专题，但内容只有寥寥几句话。并且在本该总结2023年度企业ESG表现的报告中，却采用了“公司自2010年上市以来向全体股东累计分红5.6亿元”这种模糊的话语，用十几年来的分红表现总和模糊掉2023年糟糕的分红表现，规避没有分红的尴尬，这是本末倒置，也是典型的ESG漂绿行为。

吉林高速股份有限公司2023年社会责任报告（节选）

另一方面，通过《方大特钢科技股份有限公司2023年社会责任报告》，我们发现在“股东和债权人权益保护”一项中虽然有“积极开展投资者关系管理工作”等项目，但内容并未提及分红计划，且纵览2020~2023年度的所有社会责任报告，均未提及当年或上一年的股东分红计划。在ESG报告中缺失诸如“投资者回报”这样的关键内容和数据是一种避重就轻的行为，有ESG漂绿的嫌疑。

方大特钢科技股份有限公司2023年社会责任报告（节选）

事实上，从评估结果来看，吉林高速和方大特钢都不属于ESG表现较差的企业，这两家企业总体的得分如下：

吉林高速、方大特钢ESG大项分值与均值比较（图）

3A数据显示，对比同行业上市企业平均值，两家公司都能基本维持在平均水平，且在企业治理方面都表现优秀。

这两家企业本都属于ESG表现中等水平的企业，然而可惜的是，企业的努力并未转化为良好的声誉，反而因为一次ESG漂绿被揭穿，致使企业名声大幅下滑，在社会舆论眼中落下一个“铁公鸡”的负面名号，实在是一件非常遗憾的事情。

ESG PRO（ESG镜界）认为，企业主动承担社会责任乃其本质义务，非外界压力所迫。我们强调，企业必须树立正确的价值观，积极履行社会责任，通过诚信经营与可持续发展赢得社会认可与长远利益。在严峻的社会舆论监督下，唯有如此，企业方能稳健前行。

面对ESG发展的不足，企业也应深刻自省，积极改进，而非采用ESG漂绿等手段粉饰报告。短期利益虽诱人，但长远损害不容忽视。